Esquema De Opções De Estoque

Você é um funcionário executivo ou sênior que acabou de receber uma oferta de emprego verbal ou escrita. Talvez a empresa seja uma empresa de tecnologia emergente, possivelmente financiada por capital de risco. Se você vem de uma empresa similar ou de um empregador grande e mais tradicional, a Carta da Oferta pode vir como um pouco de decepção. Pode ser apenas algumas páginas. Pode ler como uma carta de formulário, com o seu nome, título, salário e informações sobre as opções de estoque preenchidas. Talvez você tenha recebido isso por e-mail. Tenha cuidado para não permitir que a informalidade da empresa se aproxime para castigar você em indiferença. Esta Carta de Oferta estabelece o que você e sua família receberão em troca de seu sangue, suor e lágrimas para o próximo número incontável de anos. A Carta da Oferta provavelmente foi redigida como um formulário por um advogado de emprego com um grande escritório de advocacia, e é cuidadosamente elaborado para proteger os interesses da empresa. (Se você recebeu um Contrato de Emprego mais longo e mais formal, você simplesmente tem muito mais legales para percorrer e entender.) Mesmo que você tenha negociado seu salário e título, a negociação não está necessariamente acabada. Há uma série de outros termos de importação significativa para o candidato a emprego que a Carta da Oferta também aborda, ou não aborda por design. Não se deixe desanimar de negociar pelos canards oft-used que a oferta é o melhor que a empresa pode fazer ou que qualquer pessoa em seu nível tenha o mesmo negócio. Uma empresa racional sempre ouvirá atentamente as posições bem consideradas de um candidato que valoriza. Além disso, você pode ser melhor avisado que as contratações anteriores. Então, como você procede. Os seguintes são pontos gerais que refletem partes do processo colaborativo que normalmente uso com os clientes para avaliar, strategize e negociar um ótimo conjunto de condições de emprego e compensação: 1) Pense bem, encontre uma placa de som. Participe de uma avaliação do seu histórico de emprego, objetivos de carreira, conhecimento da empresa e das práticas específicas de seu setor, seu estilo de trabalho, metas financeiras e nível de conforto na negociação com seu futuro empregador. Descarte suas reações aos termos da Carta de Oferta, tanto os principais termos financeiros quanto as implicações dos termos legais obscuros. Aproveite a experiência de alguém que tenha conhecimento de primeira mão das práticas de compensação das empresas do setor e determine um conjunto de pedidos a serem negociados. 2) Adotar uma postura. Adote e comunique uma postura de negociação à empresa. A postura deve integrar vários interesses concorrentes de uma só vez - seu forte interesse na empresa e no trabalho, sua consideração sobre os termos de compensação que você precisa para levar o trabalho, sua firmeza e comportamento deliberado e uma sensibilidade projetada que o que quer que aconteça durante a As negociações não afetarão seu futuro desempenho no trabalho ou suas relações interpessoais com seus colegas. Uma vez que esta postura é estabelecida com sucesso e comunicada, praticamente não há nada que você não possa tentar fructíferamente negociar. 3) Controle o sucesso. Controlar o processo de negociação e conduzir a resolução de problemas. Isso não é tão difícil quanto parece. O controle sobre o processo pode ser alcançado na maioria dos casos, aproveitando a carga de trabalho inicial e desenhando um mapa de estrada claro para a resolução e conclusão do processo. Por exemplo, muitas vezes eu iniciarei uma negociação da seguinte maneira: entendi que você e o Sr. Candidato chegaram a um consenso sobre os contornos das responsabilidades de remuneração e trabalho. Nossas questões geralmente se relacionam com a redação de porções da Carta da Oferta, algumas questões em torno das bordas dos pontos de compensação e algumas questões que a Carta da Oferta não aborda diretamente que gostaríamos de abordar no interesse da clareza. Prepararemos um documento com os nossos comentários e vamos convocar um acordo para discutir os pontos mais amplos, permitindo que os advogados elaborem os detalhes menores - de preferência fora de linha sem envolver os diretores. Eu prevejo que o Sr. Candidato seja capaz de assinar a Carta de Oferta revisada preparada pelo seu advogado antes do final da semana. 4) Ter uma estratégia clara. Priorize seus pedidos em três categorias, disjuntores para você, problemas menores e disjuntores para a empresa. Não caia na armadilha de conceder um ponto em isolamento, simplesmente porque não importa para você - pesa sua concessão com base no que significa para a empresa. Obtenha algo de valor equivalente em troca. 5) Criando impulso para fechar o negócio. Comece com um livro aberto e, em seguida, trabalhe rapidamente para reduzir a lista de problemas abertos. A empresa, ao apresentar uma Carta de Oferta escrita, abriu a porta para discutir se o documento, conforme redigido, reflete com precisão as expectativas do candidato durante o processo de recrutamento. Depois de ter estabelecido a legitimidade de abordar todas as questões da Carta da Oferta, você deve fazer todos os esforços para demonstrar um compromisso de obter a resolução final de questões que podem ser aceitas. Muitas vezes, há pequenas questões que podem ser sacrificadas para estabelecer boa vontade. Isso cria um senso palpável de progresso que pode se tornar um poderoso raciocínio para a empresa concordar com seus pedidos mais importantes no interesse de levá-lo rapidamente. 6) Troque sempre grandes problemas. Resista à pressão para admitir pontos importantes isoladamente. Se a empresa está aguardando a palavra do Conselho em um ponto importante para você, não conceda antecipadamente um ponto importante para a empresa. Descobri que a honestidade pode ser bastante eficaz nessa situação. Sabemos que esse é um ponto importante para você, e somos pessoas razoáveis, mas até sabermos se você pode progredir em nossa grande questão, devemos colocar seu pedido por enquanto. Termos de Remuneração e Emprego 7) Mantenha o que você já faz ter. Analise sua memória, notas e qualquer e-mail recebido da empresa em relação a questões de compensação e faça uma referência cruzada com suas expectativas em relação aos termos da Carta da Oferta. A pessoa que prepara a Carta da Oferta pode ter tido apenas uma discussão superficial com o executivo de contratação. Muitas vezes, os detalhes cruciais são inadvertidamente anómalos ou omitidos. Não assuma que qualquer termo em desacordo com a sua expectativa é intencional, mas presuma que a pessoa que prepara a Carta da Oferta errará em benefício da empresa. O salário é uma questão difícil de abordar amplamente, uma vez que se volta completamente aos fatos particulares de sua situação. Se você soube do salário proposto na Carta da Oferta (o que não é tão incomum quanto você pensa), considere um jogo justo para negociá-lo de forma agressiva. Se você já ouviu falar sobre um número de salário vendido, mas nunca negociou e aceitou expressamente um determinado salário, proceda com mais cautela, levando em consideração o fato de que as pessoas tratam as questões salariais de maneira diferente de quase qualquer outro aspecto de uma negociação de emprego. Um pouco de diplomacia vai um longo caminho - seu futuro chefe pode não importar-se em dar-lhe um grande bônus de assinatura ou desempenho, mas pode não querer pagar um salário maior do que o pago ao fundador da empresa ou a si mesmos. Se você tenha concordado com um número de salário durante o processo de recrutamento, atribua seu pedido de um valor maior à resistência da empresa a outros pedidos. Por exemplo, para ilustrar o conceito, você pode dizer que estava disposto a aceitar 150k quando pensei que tinha uma aquisição padrão de estoque de quatro anos, mas agora que eu aprendi, demora cinco anos para se entregar, eu realmente preciso pedir 175k. quot Reconheça que é substancialmente mais fácil aumentar seu salário, bônus e opções de compra de ações antes de começar seu novo emprego do que é quando você se juntar à folha de pagamento e ficar sujeito a políticas de remuneração da empresa. 10) O dinheiro é dinheiro. Considere substituir bonificações pré-definidas pelo salário, onde a empresa parece estar genuinamente restrita no cumprimento de seu objetivo salarial. O caminho de menor resistência pode ser propor uma estrutura de bônus ou dois em vez desse salário mais alto. As bônus entram no bolso e, a menos que você aceite algum tipo de esquema de devolução, você deve deixar a empresa, eles não retornam. Uma provisão de bônus por escrito que não fornece quotoutsquot para a empresa irá pagar, desde que você ainda esteja empregado quando for devido. (Você pode tentar negociar isso também). Considere solicitar os seguintes bônus se eles se inscreverem para sua situação: Bônus de assinatura (aka início de sessão ou bônus de partida) Bônus de deslocamento (se mudar para assumir um emprego custa mais do que apenas despesas de mudança, negociar uma quantia fixa cobrada por impostos para cobrir Todas as despesas inesperadas de ser feliz em um novo local) Bônus de custo de vida (quando se desloca para uma área com um custo de vida notoriamente alto) Bônus de retenção (pagável periodicamente se você permanecer empregado pela empresa) Desempenho Bônus (devido ao atingir determinados objetivos, negociar metas de desempenho mutuamente definidas a serem determinadas periodicamente) Bônus de venda (pagável periodicamente com base no nível de receita gerado pela empresa, seu departamento ou sua atividade, rentabilidade da empresa ou outros critérios financeiros mensuráveis) 12 ) Interesses patrimoniais. Os interesses patrimoniais - interesses de propriedade reais ou potenciais em seu empregador - são alguns dos elementos mais atraentes da sua compensação, mas são difíceis de valorizar de forma prática. Este artigo aborda as opções de compra de ações, mas alguns outros interesses de capital além do alcance deste artigo, como estoque de fundadores, concessões de ações restritas, warrants e outros dispositivos menos comuns, valem a pena considerar. As opções de compra de ações são o direito de comprar ações no empregado durante um período de tempo para um preço de exercício definido. O impacto financeiro e tributário das opções de compra de ações, as diferenças entre opções de ações de incentivo e opções de ações não qualificadas e o impacto cada vez mais negativo do Imposto Mínimo Alternativo (AMT) sobre aqueles que exercitam opções são complexos e além do alcance deste artigo em particular. O conselho profissional deve ser obtido com relação a essas questões de seus conselheiros jurídicos e fiscais pessoais com base em sua situação financeira específica. (Continue lendo para uma discussão sobre o que pedir e como negociar mais opções de ações). 13) Opções de ações. Foi estabelecido que os funcionários geralmente superam as concessões de opções de ações que recebem, tornando-os atraentes substitutos de dinheiro para as empresas que as emitem. No entanto, a perspectiva de ganhar uma participação de propriedade potencial vale muitas vezes seu salário é uma combinação que pode não ter igual no local de trabalho americano. Os acionistas como o incentivo que as opções de compra de ações criam para que os funcionários alinhem seus interesses inteiramente com os do empregador e dos acionistas. Comece uma negociação sobre as opções de ações com o conhecimento de que mesmo muitos executivos corporativos seniores não estão claros sobre exatamente como suas concessões de opções operam em todos os cenários prováveis. Quanto mais você entender sobre os detalhes de sua concessão de opção de compra de ações, o plano de opção de compra de ações em que é emitido e os diretores de governança corporativa da empresa, maior a probabilidade de negociar mais opções em termos de exercícios mais favoráveis ​​e realizar substanciais parte de cima. 14) Interesse de propriedade. Uma análise limiar de qualquer oferta de opções de compra de ações exige a compreensão de qual parte da propriedade corporativa que a concessão representa potencialmente. A empresa indicou uma determinada quantidade de opções a serem concedidas. Eles indicaram qual porcentagem das empresas atualmente emitidas e as ações em circulação que esta concessão representaria, se a concessão da opção se tornasse totalmente adquirida. Para determinar se a concessão é grande o suficiente, apenas uma A análise da participação percentual é significativa. As próprias figuras nominais, como quot100,000 opções, não têm significado sem comparação com essas outras figuras. Uma pessoa experiente em sua indústria escolhida pode fornecer uma estimativa de intervalos de propriedade típicos para executivos de certos níveis de responsabilidade. É crucial considerar o efeito da diluição futura do seu interesse potencial de participação resultante das rodadas de financiamento antecipadas. 15) Potencial ascendente. Não basta simplesmente assumir que o céu quotthe é o limite para o que suas opções de ações podem valer algum dia. Essa suposição pode levar a comprometer desnecessários e dispendiosos em outras áreas importantes do seu pacote de compensação. Em vez disso, considere um cenário de sucesso razoável, possivelmente um IPO ou uma aquisição. Lembre-se de que, a menos que a empresa tome o passo extraordinário de conceder opções a um preço de exercício abaixo do valor justo de mercado atual das ações, na data de concessão, o preço de exercício e o valor do estoque são os mesmos. Além do valor do tempo da opção, que pode ser bastante valioso, a opção ainda não está no questin do moneyquot. O valor do estoque da empresa deve apreciar antes de suas opções serem feitas no dinheiro, ou seja, valer a pena se exercitar. Calcule sua porcentagem de propriedade do potencial valor de mercado agregado de toda a empresa no futuro, menos o custo de exercício de suas opções, descontado pela probabilidade de que esse sucesso seja realmente alcançado. Desconto adicional para contabilizar os inúmeros obstáculos de liquidez que existem para os executivos que procuram vender ações. Este número é o que você acha que precisa estar à luz dos outros elementos do seu pacote de compensação e das responsabilidades do trabalho 16) Opções de aquisição. Quantos anos você deve trabalhar antes de ter adquirido o número total de opções que estão sendo oferecidas atualmente. Os desenvolvimentos recentes indicam que, dada a volatilidade das fortunas corporativas, especialmente na área de tecnologia, as chances de permanecer felizmente empregado com uma empresa por quatro anos podem Seja inferior ao previsto anteriormente. Há um quotcliffquot, um período de espera, antes que suas opções comecem a se adquirir. É comum que uma concessão de ações de quatro anos se vire um quarto após doze meses, e que seja adquirida mensalmente depois durante os três anos restantes. Muitos desenvolvimentos podem ocorrer na vida da empresa e sua vida pessoal para fazer com que você encerre seu serviço como empregado antes que o precipício tenha terminado, deixando você sem opções adquiridas para sua experiência. Da mesma forma, algumas subvenções são cobradas apenas anualmente. Considere negociar um melhor cronograma de aquisição de direitos. A maioria dos planos de opções de ações permitem que a Diretoria ou a administração estabeleçam variações nos horários de aquisição com o golpe de sua caneta de advogados. 17) Exercitar opções adquiridas. Preste atenção em quanto tempo você tem que exercer ações adquiridas depois de deixar o emprego com a empresa. Geralmente, esse período é de 90 dias ou menos. As opções, como incentivos para o desempenho, procuram manter os funcionários empregados da empresa. Uma vez que você sai, a empresa quer descontar você das suas opções não exercidas. Se as opções não são suficientes, é valioso - em algum momento durante esse período, você não está economicamente motivado para exercê-los e eles vão expirar sem valor. Este período de exercicio pós-emprego às vezes pode ser lucrativamente estendido por meio de negociação. 18) Documentos de opção de estoque. Os documentos que estabelecem sua outorga de opção de compra e o plano sob o qual as opções são concedidas são documentos cruciais que você (ou, mais fructífera, seu conselheiro profissional) precisa ler antes de executar uma Carta de Oferta. As questões adicionais a serem focadas, além das descritas acima, incluem o que acontece com suas opções no caso de uma fusão ou aquisição da empresa, se você pode se envolver em um exercício sem dinheiro, o que acontece no caso de você deixar o emprego voluntariamente, Ou são rescindidos pela empresa com ou sem quotcausequot como esse termo é definido e quais restrições existem na venda de ações adquiridas de acordo com as opções, tanto antes quanto depois de um IPO. 19) Cessação do contrato de trabalho. Pense muito sobre a necessidade de se proteger dos riscos de se juntar a uma empresa emergente que pode não estar em posição de controlar seu próprio destino. Os executivos que vêm de empresas ou carreiras estabelecidas e lucrativas, se mudando, se juntam a empresas com problemas ou desestabilizam suas carreiras para aceitar uma oferta de trabalho devem negociar um pacote de indenização e os termos em que é desencadeada antecipadamente, na Carta de Oferta. Embora isso pareça derrotista, é a melhor forma de exercitar um controle substancial sobre o seu destino. A maioria das empresas de tecnologia criam empregos para ser-vontade nos estados que o permitem (mesmo para os executivos mais altos). Isto significa, em essência, que o empregado não tem direito futuro de ser empregado pela empresa, mesmo no primeiro dia do trabalho. Embora se trate de que o empregado também não tem obrigação de ficar com a empresa, este é um direito que o empregado já possui - é quase impossível obter um tribunal para exigir que um indivíduo preste serviços contra sua vontade. Quando você começa a considerar todos os seus interesses profissionais e financeiros em jogo em uma relação de trabalho, você reconhece que o emprego na vontade apresenta riscos significativos. 20) Mais sobre a rescisão. Embora seja possível negociar um contrato de trabalho que preveja emprego (ou salário e benefícios continuados) por um período de tempo específico, está além do escopo deste artigo. Basta dizer que os contratos de trabalho garantidos deste tipo são desfavorecidos no mundo das empresas de tecnologia. As proteções são mais tipicamente fornecidas em vez de benefícios de indemnização em caso de rescisão. Como com todas as questões levantadas neste artigo, é aconselhável obter aconselhamento profissional para obter os resultados desejados. Reduzida para os conceitos mais básicos, a rescisão do emprego pode ocorrer por meio de sua demissão voluntária, rescisão por quotcausequot pelo empregador (melhor definido para o empregado como limitado a algum tipo de ilegalidade ou outro comportamento objetivamente impróprio por parte do empregado), rescisão Sem causa (cobrindo rescisões resultantes de cortes no orçamento, demissões, mudanças na estratégia, mau desempenho no trabalho ou nenhum motivo), deficiência ou morte. Você pode definir quais compensações devem ser pagas em cada uma das circunstâncias anteriores, com formulários de compensação, incluindo por um período de tempo, salário continuado, pagamento contínuo de bônus, benefícios contínuos para funcionários, incluindo seguro de saúde, aquisição contínua (ou aceleração) de opções de compra de ações , Pagamentos de montantes fixos, retenção de equipamentos de escritório da empresa ou periféricos, fornecimento de referências de trabalho favoráveis, continuação de e-mail e correio de voz, etc. 21) Ainda mais na rescisão. Um acordo engenhosamente elaborado pode proporcionar proteção adicional e consideração ao executivo no caso de uma fusão ou aquisição da empresa, insolvência iminente, uma mudança prejudicial no seu salário, oportunidade de bônus, cargo, função do trabalho, responsabilidades do trabalho ou relacionamentos de relatório Ou o fracasso da empresa em promovê-lo para uma determinada posição dentro de um período de tempo fixo. As proteções e contraprestações disponíveis incluem a aquisição de opções e o pagamento dos benefícios de despedimento anteriormente discutidos acima. O único limite para essas proteções é a imaginação do candidato (e dos conselheiros). É crucial revisar sua Carta de Oferta e outros documentos que lhe foram oferecidos antes ou após o início do emprego (ou melhor, faça com que sejam revisados ​​por um profissional) por elementos de um acordo de não concorrência. Esses acordos procuram evitar que você trabalhe para outra empresa por um período de tempo depois de deixar a empresa. Dependendo do estado em que você mora, onde seu empregador está localizado e onde deseja trabalhar em seguida, esses acordos são válidos e executáveis, ou são amplamente inaplicáveis. Eles podem impedir catastróficamente que você ganhe a vida na sua profissão escolhida por um período de anos. As não competições precisam ser estreitamente adaptadas se quiserem ser aceitáveis ​​para você, e é aconselhável definir cuidadosamente quando elas são desencadeadas, como dependendo se o empregado deixa voluntariamente ou é encerrado pela empresa. Melhor ainda, um funcionário sujeito a uma não concorrência deve exigir que a empresa forneça um pagamento fixo de salário e benefícios antecipadamente após a rescisão do emprego pelo potencial período de desemprego subseqüente imposto pela empresa. 23) Não solicitações, confidencialidade e atribuições de invenções É provável que você também solicite a inscrição, na Carta de Oferta ou em documentos de emprego relacionados, um acordo para não solicitar direta ou indiretamente que os empregados da empresa se juntem a outro empreendimento por um período De tempo, um acordo para proteger as confidências da empresa conforme definido por um período de tempo, com penalidades e remédios para sua violação detalhada e atribuir a propriedade de todas as invenções e outras propriedades intelectuais criadas por você enquanto um empregado e Para ajudar a empresa a obter patentes e outras expressões de propriedade de tal propriedade intelectual pela empresa. Conceitualmente, esses documentos são todos comumente aceitos sem negociações significativas pelos funcionários. No entanto, um advogado devidamente experiente pode aconselhá-lo em detalhes se esses tipos de provisões contêm termos não-padrão que prejudicam seus direitos a um grau incomum e inaceitável. 24) Outros benefícios. Você pode negociar para definir o número de semanas de férias para as quais você tem direito e seu direito de ser pago por dias de férias não utilizados no final do seu emprego. Você pode proteger-se contra os períodos de espera para os benefícios dos empregados para dar início, tendo a empresa reembolsar as despesas resultantes de tais atrasos (como pagar o COBRA durante o período intermediário). Você pode definir o equipamento de escritório especial a ser fornecido (buscadores Blackberry e telefones celulares e os planos de serviços relacionados, reembolso de despesas e equipamentos de comunicação no escritório doméstico), seja você pode viajar primeiro ou classe executiva em viagens de negócios, essencialmente tudo o que é importante Para você e razoável para a empresa aceitar para obter seus serviços. Espero que o que precede tenha sido útil e tenha estimulado o seu pensamento sobre o que você pode tentar negociar em sua nova posição e como você pode tentar obtê-lo com sucesso. Certamente, um livro de tamanho decente poderia explorar muitas mais das nuances que surgem em cada caso. Espero sinceramente que este modesto esforço na definição de uma abordagem do mundo real para as negociações de compensação dos executivos tenha ajudado a preencher a lacuna na informação livremente disponível sobre este importante assunto. Não consigo exagerar o quão valioso é um avaliador jurídico experiente na avaliação de uma Carta de Oferta ou Contrato de Emprego e todos os documentos relacionados (o documento do plano de opções de ações, o documento de outorga de opção de estoque, o contrato de confidencialidade, o contrato de cessão de invenção, o não - acordo de santidade e contrato de não concorrência). Concentrando-se nas muitas sugestões acima, é provável que o conselheiro certo possa ajudá-lo a obter compensações adicionais e termos que possam abranger e, possivelmente, exceder o custo de obtenção desses conselhos. Quando o seu negócio está pronto, não se esqueça de aproveitar a sua boa sorte. As empresas emergentes oferecem uma experiência de trabalho incrivelmente desafiadora, padrões de vida respeitáveis ​​e a rara possibilidade de ganhar riqueza real que pode transformar a vida de você e de sua família. Depois de empregar os conceitos neste artigo para fazer o que espero seja o melhor negócio ainda da sua carreira, estou certo de que você dará ao seu empregador o benefício da pechincha e recompensá-lo pela crença em suas capacidades - ganhando cada dólar e Então alguns, com excelente desempenho no trabalho. Copyright 2002-2009 Gary A. Paranzino O autor representa indivíduos que estão negociando novos arranjos de emprego. Muitos clientes trabalham com Gary Paranzino nos bastidores para estabelecer uma estratégia para aprimorar suas ofertas de emprego. Para obter informações sobre como negociar um melhor pacote de demissão ao deixar um emprego, consulte o artigo relacionado aos autores aqui. Gary A. Paranzino. Admitiu a prática na Califórnia e Nova York Gary Paranzino praticou direito há mais de 22 anos. Ele atuou como Conselheiro Geral e Diretor Jurídico de duas importantes empresas de tecnologia financiadas por risco, PointCast e Ashford, onde negociou e redigiu cartas de oferta, contratos de trabalho e acordos de separação para CEOs, executivos e funcionários. Anteriormente, ele representava empresas de Wall Street e empresas de mídia em litigios de alto perfil em Nova York. É formado pela Universidade Cornell e sua Faculdade de Direito. Hoje, em prática privada, ele gasta uma proporção significativa de seu tempo representando executivos e funcionários que entram e sairam de empresas de tecnologia, empresas financeiras e corporações multinacionais. Visite o site da Paranzinos para obter mais informações. Disclaimer Este artigo fornece apenas informações de base gerais. Não é um substituto para obter aconselhamento profissional com base nas circunstâncias únicas de sua situação pessoal e sua legislação local aplicável. Nenhuma relação advogado-cliente é criada por um visitante lendo ou agindo sobre o conteúdo deste site. Uma relação advogado-cliente só pode ser criada com o escritório de advocacia da memy, estabelecendo um contrato escrito ou executado ou contrato de retenção. Se você está interessado, visite meu site para entrar em contato comigo para discutir potencialmente tornar-se um cliente. Como avaliar uma carta de oferta de emprego e negociar um negócio melhor: uma visão de advogados por Gary A. ParanzinoPenny Stock O que é um estoque de moeda de um centavo Um estoque de moeda de um centavo normalmente é negociado fora das principais bolsas de mercado a um preço relativamente baixo e possui uma pequena capitalização de mercado. Essas ações são geralmente consideradas altamente especulativas e de alto risco por causa de sua falta de liquidez, grandes spreads de oferta e solicitação, pequena capitalização e seguimento e divulgação limitados. Eles costumam trocar o balcão através do OTC Bulletin Board (OTCBB) e folhas rosa. Carregando o jogador. BREAKING Down Penny Stock O termo stock de moeda de um centavo evoluiu com o mercado. No passado, os estoques de moeda de um centavo eram ações que negociavam por menos de um dólar por ação. A SEC, no entanto, modificou a definição para incluir todas as ações que negociam abaixo de 5. A maioria das ações do penny não comercializam as principais bolsas de mercado. No entanto, existem algumas grandes empresas, com base na capitalização de mercado, que comercializam abaixo de 5 por ação nas principais bolsas, como o Nasdaq. Um exemplo de um estoque de centavo listado no Nasdaq é Curis Inc. (CRIS), uma pequena empresa de biotecnologia. Dito isto, o estoque de centavo típico é uma pequena empresa com ações altamente ilíquidas e especulativas. A empresa geralmente está sujeita a requisitos limitados de listagem, juntamente com menos padrões de arquivamento e regulamentação. Coisas para lembrar sobre Penny Stocks Mais sobre Penny Stocks Penny stocks são mais adequados para investidores com uma alta tolerância ao risco. Normalmente, os estoques de moeda de um centavo têm um maior nível de volatilidade, resultando em uma maior recompensa potencial e um maior nível de risco. Considerando os altos níveis de risco associados ao investimento em ações de penny, os investidores devem tomar precauções especiais. Por exemplo, um investidor deve ter um pedido de stop-loss predeterminado antes de entrar no comércio, sabendo onde sair se o mercado se move em frente da direção pretendida. Embora os estoques de moeda de um centavo possam ter movimentos explosivos, é importante ter expectativas realistas. Normalmente, os ganhos na bolsa levam meses e anos para se materializar. Um investidor que compra ações de moeda de um centavo com a intenção de completar 100 para 50 mil em uma semana provavelmente ficará profundamente desapontado. Os estoques Penny são muitas vezes empresas em crescimento com dinheiro e recursos limitados. Em outras palavras, a maioria dos tostões são investimentos de alto risco com baixos volumes de negociação. Para se proteger, troque penny stocks que estão listados na American Stock Exchange (AMEX) ou Nasdaq, já que estas trocas são rigorosamente regulamentadas. Evite trocar estoques de moeda de um centavo que não estão listados em uma grande troca, como uma ação citada no sistema de folhas cor-de-rosa no mercado de balcão (OTC). O que faz os estoques Penny tão arriscados Quatro fatores principais tornam esses títulos mais arriscados do que os estoques de blue chip. 1. Falta de informação disponível para o público A chave para qualquer estratégia de investimento bem-sucedida é adquirir informações tangíveis suficientes para tomar decisões informadas. Para estoques de microcapos, a informação é muito mais difícil de encontrar. As empresas listadas nas folhas cor-de-rosa não são obrigadas a apresentar à Securities and Exchange Commission (SEC) e, portanto, não são tão publicamente examinadas ou regulamentadas quanto as ações representadas na Bolsa de Valores de Nova York e na Nasdaq. Além disso, grande parte da informação disponível sobre os estoques de microcapetos não é de fontes credíveis. 2. Nenhum estoque de padrões mínimos na OTCBB e folhas rosa não precisa cumprir os requisitos mínimos de padrão para permanecer na troca. Às vezes, é por isso que o estoque está em uma dessas trocas. Uma vez que uma empresa não pode mais manter sua posição em uma das principais trocas. A empresa move-se para uma dessas pequenas trocas. Enquanto o OTCBB exige que as empresas arquivem documentos oportunos com a SEC, as folhas rosa não possuem esse requisito. Os padrões mínimos atuam como uma almofada de segurança para alguns investidores e como referência para algumas empresas. Muitas das empresas consideradas ações de micro capitalização são recém-formados ou estão se aproximando da falência. Essas empresas geralmente terão históricos ruins ou nenhuma. Como você pode imaginar, essa falta de informações históricas torna difícil determinar o potencial de estoque. Quando as ações não têm muita liquidez. Surgem dois problemas: primeiro, existe a possibilidade de que você não consiga vender o estoque. Se houver um baixo nível de liquidez, pode ser difícil encontrar um comprador para um estoque específico. E você pode ser obrigado a baixar seu preço até ser considerado atraente para outro comprador. Em segundo lugar, os baixos níveis de liquidez oferecem oportunidades para que alguns comerciantes manipulem os preços das ações, o que é feito de diferentes maneiras, o mais fácil é comprar grandes quantidades de ações, exagerar e depois vendê-lo depois que outros investidores acharem atrativo (também conhecido como bomba e Despejar). Como é um Penny Stock Criado um estoque de moeda de um centavo. Como qualquer outro estoque negociado publicamente, é criado através de um processo chamado de oferta pública inicial ou IPO. Primeiro, uma empresa deve arquivar uma declaração de registro com a Securities and Exchange Commission ou arquivo que declare a oferta qualificada para uma isenção do registro. Também deve verificar as leis estaduais de valores mobiliários nos locais que planeja vender o estoque. Em seguida, após a aprovação, a empresa pode iniciar o processo de solicitação de pedidos de investidores. Finalmente, a empresa pode candidatar-se a ter ações listadas em uma troca, ou pode negociar no mercado de balcão, ou OTC. As pequenas empresas e as empresas em fase de arranque geralmente emitem ações como meio de angariar capital para expandir o negócio. Embora o processo seja longo, envolve montanhas de papelada e pode ser bastante dispendioso, a emissão de estoque é muitas vezes uma das maneiras mais eficientes para uma empresa iniciante obter o capital necessário. Os estoques Penny são muitas vezes o resultado de tais empreendimentos e podem fazer jogadas rentáveis, mas precárias para os investidores. Tal como acontece com outras novas ofertas, o primeiro passo é contratar um subscritor, geralmente um advogado ou banco de investimento especializado em ofertas de valores mobiliários. A oferta da empresa deve ser registrada com a SEC de acordo com o Regulamento A do Securities Act de 1933 ou arquivo sob o Regulamento D, se estiver isento. Se a empresa for obrigada a se registrar, o Formulário 1-A, que é a declaração de registro, deve ser arquivado na SEC e acompanhado das demonstrações financeiras da empresa e do material de vendas proposto. Essas demonstrações financeiras devem permanecer disponíveis ao público para revisão, e relatórios oportunos devem ser arquivados na SEC para manter a oferta pública. Uma vez aprovado pela SEC, os pedidos de ações podem ser solicitados pelo público, acompanhando materiais de vendas e divulgações, como um prospecto. Depois que as ordens iniciais são coletadas e as ações são vendidas aos investidores, uma oferta registrada pode começar a negociar no mercado secundário por meio de uma cotação em uma bolsa como NYSE ou Nasdaq ou comércio de balcão. Muitas ações da moeda de um centavo finalizam a negociação em mercados OTC devido aos requisitos rigorosos para a listagem nas maiores bolsas. A maioria dos estoques de moeda de um centavo não atende a tais requisitos, e as empresas normalmente não podem pagar os elevados custos e regulamentos envolvidos. Às vezes, as empresas fazem uma oferta de mercado secundário adicional após o IPO. Isso dilui as ações existentes, mas dá à empresa acesso a mais investidores e aumento de capital. É importante que as empresas que emitam ações de penny mantenham isso em mente e trabalhem para ganhar valor nas ações à medida que se comercializam no mercado aberto. Além disso, é obrigatório que as empresas continuem a fornecer publicamente demonstrações financeiras atualizadas para manter os investidores informados e manter a capacidade de cotação no quadro de avisos de balcão ou OTCBB. As regras da SECs para Penny Stocks Penny stocks são considerados investimentos altamente especulativos. Para proteger os interesses dos investidores, a SEC e a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) possuem regras específicas para regular a venda de tostões. Todos os corretores precisam cumprir com os requisitos da Seção 15 (h) do Securities Exchange Act de 1934 e as regras que acompanham para serem elegíveis para efetuar quaisquer transações em tostões. Antes de efetuar qualquer transação, um corretor deve aprovar a transação de investidores (de tostões específicos) enquanto isso, o cliente deve conceder um acordo escrito ao corretor pela mesma transação. Esta medida foi tomada para evitar práticas manipuladoras e fraudulentas em tais investimentos. A aprovação do cliente basicamente significa verificar a adequação de tais investimentos. A aprovação deve ser dada somente depois que o corretor avaliou a experiência e objetivos de investimento dos clientes, juntamente com sua posição financeira. Um corretor deve fornecer um documento de divulgação padronizado ao cliente. Os documentos explicam o fator de risco associado ao investimento em ações de penny, conceitos relacionados ao mercado de ações, direitos de clientes, deveres de corretores para clientes, remédios em caso de fraude e outras informações importantes que podem ser úteis para um investidor. O investidor seria bem informado para passar por este documento para tomar decisões informadas. É obrigatório que um negociante divulgue e, mais tarde, confirme os preços de cotação e as informações relacionadas ao cliente antes de efetuar uma transação. Se um corretor não segue o mesmo, é considerado ilegal. Isso ajuda o investidor a acompanhar o movimento dos preços no mercado. Esta regra torna o investidor ciente do dinheiro que ganha o corretor de uma determinada transação. Isso pode ajudar o cliente a julgar se o corretor tem um motivo egoísta ao tentar empurrar uma determinada transação. Um corretor deve enviar a seus clientes um extrato de conta mensal que divulga detalhes como: o número e a identidade de cada estoque de centavo na conta dos clientes as datas do preço de compra da transação e o valor de mercado estimado do valor (com base em lances recentes E preços de compra). Tais declarações também devem explicar o mercado limitado para os títulos e a natureza de um preço estimado em um mercado tão limitado. Nos casos em que não houve transações efetuadas na conta dos clientes por um período de seis meses, o corretor não será obrigado a fornecer declarações mensais. No entanto, os corretores devem enviar declarações escritas trimestralmente. Negociação pós-horas com Penny Stocks Os estoques Penny podem ser negociados após horas. Na verdade, muitos dos maiores movimentos do mercado, tanto nas bolsas públicas nacionais quanto nas bolsas de valores, ocorrem após horas. Os estoques Penny são negociados em serviços de listagem, como OTCBB e Pink Sheets. Para as operações pós-horas de ações de moeda de um centavo, um investidor compraria essas ações através de um corretor de corretagem normal, bem como investir em títulos públicos tradicionais. Uma vez que muitos movimentos de mercado ocorrem após o fechamento das negociações, os estoques de moeda de um centavo estão sujeitos a flutuações voláteis após as horas. Se os investidores de stock de moeda de um centavo executem comprar ou vender negócios após horas, eles podem vender ações por preços muito altos ou comprar ações por preços muito baixos. Por exemplo, essas flutuações resultaram em penny stocks saltando de 8 centavos para 8 em um período de tempo muito curto, com esses picos de preços acontecendo muitas vezes após horas. A negociação pós-horário permite que os investidores aproveitem esses picos, com um recente estoque de moeda de um centavo ganhando quase 2.000 em um período de um mês. No entanto, mesmo os melhores estoques de moeda de um centavo estão sujeitos a baixa liquidez e relatórios inferiores. Mesmo que um estoque de moeda de um centavo cresça após horas, e se um investidor gostaria de vender, pode ser muito difícil encontrar um comprador. Os estoques de moeda de um centavo negociam com pouca frequência, ainda mais depois das horas de mercado, tornando muito difícil comprar ou vender ações de penny depois que as trocas fecharam. Isso, juntamente com relatórios ruins, torna difícil para os investidores encontrar cotações atualizadas sobre os estoques de moeda de um centavo, causando preços imprecisos que dão aos investidores de ações de um centavo e fazem com que o processo de compra se mova ainda mais devagar, especialmente depois de horas. Quando é um estoque de moeda de um centavo Não é um estoque de moeda de um centavo Existem vários eventos que podem desencadear a transição de um estoque de moeda de um centavo para um estoque normal. A empresa pode emitir novos valores mobiliários em uma oferta registrada na SEC, ou pode registrar uma classe existente de valores mobiliários junto do órgão regulador. Ambos os tipos de transações exigem automaticamente que a empresa adira aos relatórios periódicos, incluindo divulgações aos investidores sobre suas atividades comerciais, condição financeira e gerenciamento da empresa, a menos que haja uma isenção. Esses documentos também exigem relatórios trimestrais 10-Q e relatórios anuais do Formulário 10-K e do Formulário 8-K, que detalham eventos inesperados e significativos. Em alguns casos, existem condições adicionais que exigirão que uma empresa arquiva relatórios com a SEC. Os relatórios devem ser arquivados se uma empresa tiver pelo menos 2000 investidores ou mais de 500 investidores que não podem ser classificados como investidores credenciados e possuam mais de 10 milhões de ativos. Se uma empresa listar seus valores mobiliários em qualquer troca de segurança nacional. Como a NYSE ou o NASDAQ, ele também deve arquivar. Por fim, o registro da SEC é obrigatório se os valores mobiliários de uma empresa forem cotados no OTCBB ou no mercado OTCQB do OTC Link. Normalmente, as empresas com mais de 10 milhões de ativos e menos de 2000 acionistas registrados não precisam aderir às diretrizes de relatórios sob a SEC. Curiosamente, algumas empresas optam pela transparência arquivando os mesmos tipos de relatórios que outras empresas, talvez mais respeitáveis, devem fazer.